中寵股份以出口為主导的优质寵物零食企業

admin

中寵股分以出口為主导的优良寵物零食企業

中寵股分：以出口為主导的优良寵物零食企業。中寵股分前身乳液手套,為烟台中寵食物有限公司，建立于2002年1月18日。公司多年从事寵物食物營業，具有30多個國际市场开辟和贩卖履历及大量专项人材。公司當前面對庞大的產能瓶颈，主导產物產能操纵率跨越100%。若募投项目顺遂建成，将在現有的32000吨產能根本上新增零食產能8800吨（現有零食產能12000吨，為公司主导產物）。

主營營業：专注寵物食物，海外市场成熟。公司重要从事犬用及貓用寵物食物的研發、出產和贩卖，详细產物涵盖零食和主粮两大类，且以零食為主。2014-2016年公司業務收入别离為4.91 / 6.48 / 7.91亿元，归母净利润别离為906 / 5569 / 6728万元，连结延续增加。公司的產物贩卖以出口為主，辅以少许海内贩卖。今朝產物重鞋襪除臭噴劑,要出口到日本、美國、加拿大等30多個國度和地域，并在美國、加拿大建台北免留車，立子公司出產寵物零食，進一步提高本身品牌知名度和市场影响力。

竞争上風：贩卖渠道笼盖全世界，品牌上風助力将来成长。1）贩卖渠道上風。今朝寵物食物的消费重要集中在美國、欧洲、日本等發财國度和地域。公司在這些國度地域堆集了一批优良的品牌客戶，凭仗不乱的產物质量和杰出的瘦蝴蝶袖,贸易信用，形成為了持久、杰出的互助瓜葛，贩卖渠道笼盖全世界;2）產物研發上風。截止2017年6月，公司共具有69项國度专利。公司已把握的寵物肉干制备加工技能和寵物用藥膳肉干制备技能，可以连结肉干產物杰出可口性的同時，参加@分%35妹妹R%歧@中草藥制成具备特定養分成份的功效性藥膳肉干產物，以此知足客戶多样化、不同化的需求;3）產物质量上風。公司與部属子公司已前后经由過程了美國FDA注册、欧盟寵物食物官方注册、加拿大寵物食物官方注册等多個國度的注册，是今朝海内获得國表里权势巨子認证较多的企業之一;4）品牌上風。公司在國际市场方面，陆续推出了“Wanpy”、“Jerky time”、“Dr.Hao”等自立品牌的寵物零食產物，跟着公司贩卖范围的逐步扩展，品牌影响力也逐步呈現。

募投项目：继续扩展零食產物產能及品类。公司本次拟向社會公家公然刊行不跨越2500万股，刊行召募資金在扣除刊行用度后，将投資于如下项目：1）年產5000吨烘干寵物食物出產线扩建项目;2）年產3800吨饼干、小钙骨、洁齿骨寵物食物项目;3）寵物食物研發中间项目;4）弥补營運資金。

红利展望與投資建议。咱们估计公司17-19年净利润别离為7450/ 9125/ 11502万元，EPS别离為0.75/ 0.91/ 1.15元。参考可比上市公司PE，斟酌寵物食操行業比拟飼料行業具有更大的成漫空间，赐與公司17年30-35倍PE，對应6個月内代价區间22.4元~26.1元，市值區间22.4亿元~26.1亿元，中值24.2亿元。

危害提醒。海外市场竞争加重的危害、商業壁垒激發的危害、海内市场开辟的危害。原质料代价颠簸危害、產物质量危害、劳動力本钱上升危害。