|
|
公司是海内领先的寵物食物出產商:公司重要从事犬和貓用寵物食物的开辟、出產和贩卖,今朝公司已构成寵物零食、寵物湿粮、寵物干粮、洁齿骨等十一大系列、1000多品种的產物布局。公司股权布局不乱,2016年实現業務收入7.9亿元,同比增加22%;归母净利润6728万元,同比增加21%,毛利率26.91%,同比增加3.51pct,比年来毛利率稳步上升,2016年ROE20.7%。
寵物食物市场成长空间庞大:比年来我國寵物食物市场范围敏捷扩大,但按照中华網投資数据,今朝我國包装寵物食物的浸透率不足20%,與泰西發财國度90%以上的浸透率比拟,仍有庞大晋升空间。跟着住民人都可安排收入的上升增长单只寵物的消费、養寵運彩場中,生齿布局的变更增长養寵人数、養寵观念变化晋升包装食物浸透率,多重身分配合驱動,有望鞭策寵物食操行業延续高增加!
公司竞争上風:1)优良的客戶和完美的渠道:从國际渠道来看,公司產物优良不乱,经由過程與美國、日本等30多個國度地域的客戶創建持久的互助瓜葛,贩卖渠道遍及全世界,同時公司創建自立品牌,逐步拓展外洋市场,经销商数目逐步增加。从海内来看,公司踊跃结构海内贩卖渠道,经由過程與電商、商超及经销商互助,结构天下线上线下市场,動员公司海内收入高速增加。2)品牌知名度高:公司“Wanpy玩皮”品牌被评為“中國驰誉牌号”,品牌辨识度高。3)產物研發能力强:2015年,公司经由過程复审、获得换發的高新技能企業证书。公司具有69项國度专利,每一年的研發用度投入不乱,具备较强的研發能力。
投資建议:按照公司招股阐明书,本次扣除pigav,刊行用度后拟召募資金32200万元,刊行用度6452.83万元,拟召募2500万股,對应每股约15.461元;咱们估计2017-19年公司归母净利润别离為0.81/1.0去除痘疤藥膏,3/1.32亿元,對应ESP别离為0.81/1.03/1.32元/股,参考公司重要竞争敌手估值约30倍PE,斟酌公司新股上市存在溢价,公司的公道代价在24.3~28.4元/股之间 |
|
發表於 2021-4-22 20:06:34
收藏